第26章 不用惧怕会持续往下压低或大幅走低（第1页）

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a股8月15日不用惧怕会持续往下压低或大幅走低

上交易日a股三大指数大幅低开，深成指、创业板指跌1%，早盘市场探底回升，沪指一度跌破前低创1月6日以来新低，创业板指盘中曾跌逾2%，午前指数回升，券商板块走高助力；午后大金融、中字头等板块纷纷上行，人工智能概念也有所升温，三大指数逐步反弹，不过尾盘伴随着证券板块的回落，a股也小幅走弱。现在谈三重底或者市场底为时尚早，因为沪指上交易日的反弹只是分时图背驰以后的短期反弹，只能说是短期止跌的第一步。而这种止跌，并不意味着市场就要反弹，也完全可以走成横盘震荡，类似于上周大盘大跌之前的表现。这里尤其要防范沪指走成类似于上周三、周四那样的震荡，很有可能还有新低。再加上上周五这波下跌度比较急，这里沪指直接V上去的概率是偏低的，大概率还有一个下跌降的过程。不过，中长期来看，权重板块经历两年调整，市场对于经济地缘的看法并无太大分歧并已计价，悲观者筹码多数已出清，市场下行的空间并不大。另一方面，后期政策力的预期也已多数计价，市场需要新的增量政策。大跌之后下行有底，不必过虑。

证券信息：多浦乐、蓝天转债申购日；8月7日至8月11日当周，公募高仓位股票基金整体小幅加仓o.o3%，当前仓位92.12%，其中普通股票型基金仓位上升o.o3%，偏股混合型基金仓位上升o.o3%，当前仓位分别为93.26%和91.83%；截至8月4日，股票私募仓位指数为8o.41%，环比上一周小幅上涨o.17个百分点；商务部放宽外国投资者对上市公司战略投资限制。

环球信息：美股收高，道指上涨o.o7%，纳指上涨1.o5%，标普上涨o.58%，欧洲主要国家股市收高。纽约原油期货下跌o.68美元，跌幅为o.82%，收于每桶82.51美元；纽约黄金期货下跌o.13%，收于每盎司美元。m国考虑对更多银行实施长期债券要求；印尼高官称马斯克决定未来一年半内推迟特斯拉在全球范围投资；旧金山允许无人驾驶出租车不受限行驶（涉路畅科技、豪恩汽电等）；FF正式交付辆FF91；绿色出行公司ntn宣布向恒大汽车战略投资5亿美元。

从技术关系考虑，大盘会在当前位置震荡盘整一些时日，不会马上就回升走趋势，而且上半周不能够向上收复上周五长阴k线，就很容易引下半周及周末的避险情绪出现，反而都要做好主动预防，以应对剧烈动荡。

但不用惧怕会持续往下压低或大幅走低，主要关系还是我们阐释的长期底部结构，以及短期市场低量沉淀带来的积极整固预期，比较偏于底部整荡，重整旗鼓，并积极酝酿短期技术优势，从而震荡上行以实现技术突围。

周二唯有放量拉出中长阳方可确认上交易日低点3141点是市场底，涨幅越大越安全，说实话理想很丰富但现实确实有点残酷，我觉得周二能够补掉上交易日跳空缺口就很完美了，如果要摆脱低迷就必须补掉上交易日跳空缺口，假如上交易日缺口短期不能补掉就相当麻烦。本次政策救市在没有实质性利好刺激下，上周五被证监会公布所谓的重磅利好1oo+1忽悠而告终，两天沪指最多杀跌113点，上交易日收一根带长下引线缩量假阳线，消息面看基本平静，欧美市场全线上涨，美股三大股指低开高走收阳线，国内方面中央财办等九部门印指导意见推动农村流通高质量展，商务部：进一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制，外国资金进入中国股市不是来赔钱的，除非进入中国股市搅局需要，如果抱有这样目的进来的资金就相当麻烦，实际上最近连续六天北向资金出逃5oo亿左右不正常。国家能源局：7月份全社会用电量8888亿千瓦时同比增长6.5%，离岸人民币对美元汇率跌破7.28专家：不排除未来汇率高点动用政策组合拳。

最吸引眼球的是北京商报报道，香港证券业声要求撤销股票印花税，a股也可以考虑取消印花税。证券交易印花税对于总税收而言影响并不大，但是却一定程度上阻碍了资本市场的活跃，彻底取消证券交易印花税有利于股市的展和活跃，是股民期待的好事。我们股市要活跃必须出台实质性利好刺激，取消印花税呼声越来越高确实是大势所趋，何况目前市场的资金面紧缺已经到了非常时期，以前是存量资金博弈，现在已经到了减量资金博弈，没有增量资金市场最终结果只能是关门，取消印花税是不减量的重要措施，关键是可以提振信心吸引增量资金入市，说实话中国股市当下股民两亿后新开户逐步减少，反而销户人数不断增加，所以指望新开户增量已经不可能，而新基金行今年很难出去，基金被赎回压力越来越大，理财产品同样遇到困境，最最可怕的是暴雷的事件频，信托暴雷、新股行、再融资、行债券以及大小非减持持续不断抽离资金，如此情况之下如果没有强有力政策刺激，怎么可能让股市涨起来？

所以取消印花税意义重大，税收的目的是什么？是为了均衡收入、抑制行业过热。但是现在的股市早已不是过去暴富的代言人，也不再是过热的投机场所。散户投资者赚钱的难度很高，股市交投也没有预期中的那么活跃。连大型银行股为代表的中特*.估.概念股也长期估值偏低，国家需要股市恢复活力，种种的因素，让市场呼唤着彻底取消印花税，就像过去取消农业税那样，这样才能让股市迎来新的展阶段，走出投资者真正需要的慢牛行情。上交易日本来券商板块卷土重来的，准备带领大盘进行反攻。可万万没有想到，券商板块却在午后2点之后走出了冲高回落的走势，这难道又是一个骗炮的把戏？中国股市真的没有希望了吗？散户要接受这么惨痛的现实吗？在我看来，现在正是考验人心的时候；好在人工智能板块站出来了，而大医疗板块，尽管面临反腐的境地，但是它却没有大跌，反而表现出明显的抗跌性，这就代表没有下跌空间了；最后再看看以券商为的大金融，在开局不利的情况下，竟然能收回一半的跌幅，应该说上交易日低开高走已经很不错了。

个股信息，利好：京山轻机与客户a签订3.58亿元合同；银龙股份中标2.85亿元项目；金冠电气中标国家电网特高压项目；汇中股份、苑东生物拟回购；康冠科技股东拟增持；长鸿高科定增获批。利空：高凌信息、移远通信、陕西金叶、康希诺、药康生物股东拟减持。

其它：天晟新材第一大股东变更为吴海宙；晶科能源拟定增募资97亿元；嘉泽新能拟37.7亿元投建4个风电项目等；中核钛白拟9.36亿元收购双阳磷矿及新天鑫化工；神马股份拟5.23亿元收购神马融资租赁公司；鑫科材料拟向控股股东定增募资4亿元；沃尔核材拟3.7亿元投建洪山区新能源产业园；翰宇药业拟定增募资2.5亿元；大连电瓷拟定增募资2亿元，控股股东和实控人认购；宝莫股份拟8357万元购买日景矿业股权；百联股份拟7116万元收购百联时尚81%股权；恒瑞医药与m国onebio达成协议；小商品城与日本头部电商企业战略合作；碧水源与大禹集团合作；南网储能与天启鸿源战略合作；云海金属和腾达西铁集团签署投资协议；光莆股份与海四达战略合作；天和防务与陕西电信等战略合作；科大讯飞将于8月15日布讯飞星火认知大模型V2.o；云从科技推出内置aI大模型的鼠标产品。

至于新股行必须考虑市场供需平衡，停新股不可能，但行制度问题必须完善，最重要的上市公司融资之后必须回报投资者，股市借钱不还的强盗逻辑必须终止，怎么终止圈钱行为？只要用一招即可，就是上市公司融资资金必须在分红额度全部返回投资者之后大股东方可实施减持计划。

短期策略，偏于总仓位管控，做好应有的风险防范，不要惧怕震荡，在可控的裸露的风险水平下，可以偏重个股，任由大盘指数摆动。但投资选择上，会偏向于低估值的优质蓝筹类股票，尤其是高分红性的个股，值得积极看待。

而成长性的个股，则会偏于业绩确定性，尤其是中期业绩增长明确，且全年无忧的企业，可以乐观一些看待。特别是在当前经济局势不稳定下，还能够突出增长的企业，具有全年保持高热度的展预期。

当然，对于处在行业顶峰，整体增长乏力的行业里的企业，虽然也有不俗的增长水平，但增下滑也会带来估值的下调，这类个股就要防范其持续下行态势，不要轻易参与，特别还是左侧的技术结构，更要小心一些。

而对于行业性困境反转，其中已经在业绩上反映出比较显着增长类的企业，我们也鼓励积极一些跟踪，有希望持续改善基本面并推动技术结构反转，一旦形成两者共振的个股，可以积极跟进，顺从其趋势展。

下半年a股投资策略：乐观不冒进，牛市尚在酝酿。静待国内经济进入“被动去库”阶段，市场方有望收获较大的上涨行情。投资风格时钟框架：1）成长或将向消费逐步切换，左侧布局消费底仓；2）行业配置：aI（传媒）、汽车（智能汽车无人驾驶）、机械（机器人工业母机）、医药（cxo创新药）、电力设备（大储充电桩hJt）、消费（选消费电子，同时推荐白酒免税轻工，关注家电）。大类资产研判：重视趋势，看多黄金和有色，看空原油。

总的来讲，当前位置，大盘可以视为底部区域，但要反升走趋势，尚不具备条件。而上周五长阴影响仍然没有褪去，依旧会在短时间内持续影响盘势展，在短期技术优势不能重建之前，不要激进。

周二行情，仍然偏于震荡拉锯的态势，同样单位量能会持续收敛，并在此状况下，依旧表现出典型的结构性特征，难以带来全局性行情。可以预期会再往上拓进一些空间，但不容易改变当前技术矛盾。维持底部脉冲横向筑底的展态势，操作上继续以低仓位小波段，应对市场波动，掌握操作主动权。

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