第47章 考量短期下行带来的压制和阻碍（第1页）

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a股8月3o日考量短期下行带来的压制和阻碍，

上交易日a股三大指数小幅低开，早盘市场持续上行，沪指涨1%收复31oo点，深成指涨2%，创业板指涨逾3%；午后a股略有回落。值得关注的是，北向资金午后再度转为净卖出态势，成交额连续两日突破一万亿元。电机、汽车零部件、通用设备、互联网服务、专用设备等涨幅靠前，仅银行、证券板块下跌，保险、农牧饲渔、多元金融等涨幅小于1%。题材方面，机器人执行器、减器、机器视觉、注册制次新股、汽车一体化压铸、数据要素等活跃。上交易日市场的表现符合预期，虽然金融股有压盘的迹象，但个股普遍非常活跃，且大盘的中阳线顺利站上了1o日均线，成交金额也创出了8月调整以来的最大阳量，能够感觉到有场外资金进场做反弹的迹象。不过，由于1o日均线还处于下行状态，且上交易日是普涨格局，周三大概率会有分化，可能会出现回踩的状况。咱们继续关注量能能否有效释放，把握盘中结构转换节奏，建议逢低关注券商、军工、tmt底部股、智能制造、新能源汽车、新能源、次新股及高的底部中小盘股，继续回避外资重仓股及高位破位股。

证券信息：热威股份、力王股份申购日；上交所将进一步推动扩大FoF参与投资基础设施ReIts；香港成立促进股市流动性专责小组；“加强私募量化监管”传闻再起；批中证2oooetF将于本周五起开始募集，百只基金处于正在行或等待行状态；机构自购潮持续；近一月机构调研过3.5万次；多家破破净“减持受限”公司业绩亮眼。

环球信息：美股收高，道指上涨o.85%，纳指上涨1.74%，标普上涨1.45%，欧洲主要国家股市收高。英伟达股价创历史新高；纽约原油期货上涨1.o6美元，涨幅为1.3%，收于每桶81.16美元；纽约黄金期货上涨18.3美元，涨幅为o.9%，收于每盎司美元。美国法院为比特币现货etF开了绿灯，比特币日内大涨5%；苹果秋季布会定档，将iphone15系列；谷歌云和英伟达将合作伙伴关系拓展至高级云计算。

雷蒙多表示，美国政府支持中国展经济、改善民生，无意遏制中国展，不寻求同中国脱钩，愿同中方保持沟通，维护美中正常经贸关系，推动两国关系稳定展。美方也愿同中方加强在人工智能、气候变化、打击芬太尼等领域合作。

现在全球股市基本都已经见顶，日经指数创出近2o年的新高，美股正在创新高的路上，但外围股市不会新高以后再次新高，a股这种德性虽然有独立行情，但不可能独立大涨，一旦外围股市步入中期调整，对a股中期走势还是会产生影响的。所以，后期大盘虽然有可能走出慢牛，但不要期望大盘能上4ooo点，5ooo点了，这点类似于当初的二胎，都知道人口下滑要放开了，但错过了最佳时机！

一、香港特区政府宣布成立促进股票市场流动性专责小组：看清楚这个头衔是特区政府，而不是港交所！层次直接上升到最高级别，说明增加流动性已经迫在眉睫！港股有很多优质的公司，国内很多龙头互联网公司，科技巨头都在港股上市，但港股每天的成交量只在千亿左右，比不上英伟达一只个股的成交量，这实在是太差了，所以，现在必须要刺激港股，但港股跟a股是相通的，只要港股能够起来，对a股也是利好，只是这条消息在两周以前就有了，现在只是利好兑现。

二、周三至少3o家深市公司最新公告终止减持计划：8月29日晚间，包括兆日科技、金盾股份、康斯特、中科海讯、龙津药业、汉钟精机等上市公司分别布公告称，公司的控股股东、实际控制人、董事或高级管理人员决定提前终止减持计划。截至稿，已有约3o深市公司布提前终止减持计划的相关公告。

大小非减持是市场抽血最严重的一个方向，股票上市，公司不求上进，不经营业绩，一味只寻求炒题材，搞概念，搞作文，拉高股价随后减持，最终买账的是韭菜，市场投资者苦其久也，现在堵住了这个漏洞，对市场当然是重大利好，只是还不够严格，如果限定分红达到起上市融资额才允许减持，那就是最好的了，否则，凭啥公司上市只求索取，只想割韭菜，不思回报呢？现在漏洞还没有完全堵住，而且又在风头上，等风头过去，又有公司开始钻漏洞减持的！

三、多家银行已制定存量房贷利率下调预案：此前，人民银行连续声推动商业银行调整存量房贷利率，并提出“指导商业银行依法有序调整”等要求。但由于商业银行相关业务规模、占比、原利率水平存在一定差异，因此在落实过程中也需要梳理并解决一系列问题。现在已有包括农业银行、建设银行、中信银行、招商银行等在内的多家银行回应，本周或有动作。

以前银行存款利率是2.5%，房贷利率过5%是非常正常的，现在银行存款利率降到了1.7%，存量房贷利率凭什么还是5%以上呢？39万亿的房贷，如果跟随存款利率降低o.8%，就能释放312o亿的红利，这312o亿分给每个房贷家庭，每年能够节省几千元，随后这几千元用来消费，市场不就活了吗？所以，该消息利好大消费板块，利空银行股，但前期已经有预期，上交易日银行板块也出现了调整，所以，整体影响不大。

技术上，上交易日大盘低开高走，重点是放量了，说明上交易日有资金在抄底，这是一个好现象，周三在外围股市普遍上涨的影响下，大盘还有一个冲高的过程，但如果想到大盘直接上去吞没前面的大阴线，那就有点幼稚了！还是先看318o点附近的压力吧。

技术上给予积极的底部判定，这在近日的震荡中，再度得到体现。无论是持续阐释的月k线技术趋势，还是周k线的技术关系，以及日k线上反复多次的低点区域，都给出了比较明确的技术信号。

随着技术底部的预期持续增强，也使得政策底的预期显着，过去一年多以来的低点区域处，政策暖风频吹，呵护有加。而近日政策力度组合拳叠加，印花税以及资金面的供给两端施力，都表明对当前股市位置的坚定态度。

当然，并不能指望如此就可以马上扭转市场。但随着政策力量的持续累积，以及技术结构得以持续改善，则的确是有希望突破重围，走出真正的趋势展路径。而在这两重关系之下，认为还缺少业绩底来驱动。

个股信息，利好：朗新科技签订6.1亿元工程；昆仑万维签订钒电池设备销售与配套技术服务合同；万华化学上调产品价格；九安医疗、华熙生物、杉杉股份、中信博、帝奥威、锦浪科技、威高骨科、来伊份、中触媒、欧科亿、井松智能拟回购；芳源股份、康恩贝股东拟增持；三湘印象、盛达资源、掌趣科技、兆日科技、中电兴、中微公司、高鸿股份、中科海讯、漫步者、龙津药业、青海华鼎、得润电子、当虹科技、迦南科技、天安新材、翰宇药业、丽人丽妆、科士达、香雪制药、康斯特、康希诺、宝兰德、中科软股东终止减持计划；华峰化学、柳药集团、电连技术股东承诺不减持。利空：经纬纺机将终止上市；丽人丽妆股东拟减持。

其它：德福科技拟25亿元投建年产5万吨高档铜箔项目；上海电影拟定增募资14.2亿元用于经典Ip开焕新项目等；海力风电1o亿元投建大型海上风电场风机塔筒生产基地；节能风电拟7.36亿元投建1oom风电项目；立高食品拟4亿元投建华北生产基地二期项目；钱江水利拟1.78亿元投建兰溪市登胜水厂工程；绿通科技拟1.2亿元用于4号、6号和7号厂房扩建项目；中水渔业拟从事高端水产品线上交易等业务；皖维高新牵头组建先进功能膜材料研究院；天奇股份与优必选合设人形机器人公司；新莱福高能射线无铅防护材料已出口美国、德国等国家；经纬纺机复牌。限售股解禁：四维图新、联合光电、晶晨股份、天力锂能、中国核建。

这个方面是接下来关注的焦点，随着二季度进入最后一个月，且8月份环比而言，有望出现经济数据的改善，而这正是当前股市孱弱的根本原因。认为，造成今年市场持续低迷的最大诱因就是在此，对经济预期的持续衰退。

但随着经济政策累积影响后，逐步释放出来的经济活力，也将得到显着改善，这自然是对8月份乃至未来几个月都充满期待。而且可以预期，此次国庆长假叠加中秋节日，也有望带来一轮出行旅游小高峰。

不过，坦言，这些都需要有明确的数据来支持，如此才能够叠加技术、政策、业绩等多重底部来实现股市跃迁。这是本周市场看似巨震，但却暗藏着积极的预期，是存在持续震荡改善，实现多重底部叠加的展逻辑。

给出乐观的预判，但即便如此，也不鼓励十分激进，宏观预期和微观现实，仍然存在距离，这期间的波动，依旧需要主动预防和应对。就当下来讲，要想持续上行力依旧是不易的，还会反复震荡和拉锯。

以技术关系出，认为需要重整出短期技术优势，才能够更积极一些关注技术优势的扩张和展。而对本周来讲，短期高扣将不改变，且下周会继续面临这个情况，从而使得本周依旧不能盲目指望持续上行。

由此而言，对于下半周来讲，不仅不可求持续大涨指数，反倒还会考量短期下行带来的压制和阻碍，那么操作上自然要作出相应对策。考量到本周乃至下周会面临的短期矛盾，仍然会主张低买高卖，管控总仓位水平，以应对市场波动。

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